加密货币：能把股票放进 Ledger 密钥吗？
你还记得那些纸质股票吗，爷爷奶奶把它们放在银行的保险箱里，还留着一张张可以剪下、用来领取股息的小票？在比利时，它们从2014年1月1日起就不存在了。结果就在周四，两家加密货币公司宣布，现在又可以把股票放进抽屉里了。只是这一次，抽屉是一把小小的电子钥匙。
9月24日，Ledger，这家生产小型设备的法国制造商，这些设备能把加密货币保存在互联网之外，和交易平台Kraken的母公司Payward签署了合作协议。原理是这样的：所谓“代币化股票”，也就是Apple、Nvidia或Tesla股票的数字版本，你可以把它们放在自己的Ledger设备里，而不是留在网上账户中。Ledger声称大约有800万客户，这是它自己的数字。纸面上看，这就是把保险箱带回家。我们来仔细看看。
相隔七十年，还是同样想把一切都放在家里
2026年版本的无记名证券
先回到过去说几句，因为比利时这段历史挺有意思。几十年来，一张“无记名”股票，简单说就是属于手里拿着那张纸的人。上面没有名字，也没有登记记录。你把它弄丢了，它就没了。有人把它偷走了，它就归小偷了。2005年12月14日的法律废除了这一切，正是因为这种匿名性实在太方便欺诈了。2014年1月1日，最后那些纸质股票被自动转换成账户上的登记记录，而那些没人处理的股票最终被卖掉，所得款项被寄存在存托与寄托局。肯定还有几张老股票在阁楼里沉睡着，它们的继承人仍然可以向存托与寄托局索要这笔钱，不过要缴纳一笔会随着年份增加的罚款。
如今，一张“普通”股票，就是你银行或经纪商电脑里的一行记录。你永远摸不到它。Ledger和Kraken想做的，是把这个东西重新放回你的口袋里。但要注意，这个东西已经不完全是一张股票了。
你手里的钥匙里到底有什么
Kraken的平台叫作xStocks。当你在那里买下一枚“Apple代币”时，你买的不是一张Apple股票。你买的是一个代币，也就是登记在一份由数千台电脑共同维护的公开大账本上的一行记录，在这里就是Solana区块链，这行记录说明“这个东西属于某个秘密代码”。这个代币由一家设在泽西岛的公司Backed Assets发行。原则上，每一枚代币对应一张它存放在托管机构那里的真实Apple股票，托管机构就是专门保管证券的银行。因此，你的代币会一比一跟随股票价格。
你和股票之间隔着三层，而你只拥有第一层
有意思的地方就在这里，因为Kraken在警告中白纸黑字地写着：xStocks持有者“不拥有”底层股票，对这些股票“没有投票权”，也没有直接的法律追索权。所以你不会去Apple的股东大会举手。至于股息，不会以现金到账：它们会被自动再投资，而你的代币数量会在扣除预扣税后增加一点。
所以你手里有点像一张做得非常漂亮的衣帽寄存票。大衣确实存在，也确实在寄存处，票据代表的就是那件大衣。但寄存处的钥匙不在你手里。
从实际使用上看，这些代币几乎一直都可以交易，大多数代币每周7天中的5天、每天24小时都能交易，有些甚至周末也能交易，而纽约证券交易所晚上会关门。Payward宣布，自xStocks上线以来总交易额已经超过42 billion美元，这同样是公司的数字。它也不是到处都能用：美国不行，加拿大不行，英国和澳大利亚也不行。在欧洲，自8月18日起，Kraken通过一家拥有欧洲投资公司牌照的塞浦路斯子公司，为欧洲经济区客户提供700多种xStocks，另外还有7,000多种传统美国股票，都放在同一个账户里。Kraken说明各国会有不同限制，但没有详细说明：至于比利时，能不能用，你会在应用里看到。
现在就能用的部分
像 Ledger 这样的设备是一种硬件钱包：它把那段证明代币属于你的秘密代码锁在里面，并用它签署每一次发送。代码永远不会离开设备。即使你的电脑塞满了病毒，没有你亲手按下按钮，任何东西都发不出去。这个品牌的高端产品 Stax 还是在 Tony Fadell 的指导下设计的，他是 iPod 的几位创始功臣之一。
从周四起，拥有 Ledger 的 Kraken 客户可以存入和提取代币，并直接从设备上确认操作。在确认之前，屏幕会清楚地显示你准备签署的内容，Ledger 称之为「Clear Signing」：多少、是什么、发往哪里。不再是那种「签署 0x4f3a…？」的看不懂消息，让人闭着眼睛确认。
黑客可以有你的密码，但他没有你的拇指
之后还会有这些功能，但还没有公布日期：直接在 Ledger Wallet 应用里买入、卖出和发送这些代币，覆盖「数百种」美国和国际股票。Ledger 还说，正在和 Coinbase、Binance 以及 Robinhood 讨论，以便在它们那里也做同样的事。
这把钥匙能保护你，但防的是谁？
这是该问的问题，答案有两个。
防止那个偷走你 Kraken 账户密码的黑客，没错，确实很结实。没有设备，也没有你的拇指，他什么都发不到任何地方。对于见过一夜之间账户被掏空那些故事的人来说，这确实是个很大的加分项。
防止发行方或托管方，不行。你的设备保管的是一个代币，不是股票。如果保管真正股票的银行破产，Kraken 自己也说了：你对股票的访问可能会延迟，甚至无法访问，结果可能是「部分或全部」损失。你的 Ledger 对此什么也做不了。它会小心翼翼地保管一张衣帽间的取衣牌，而那个衣帽间已经烧掉了。
还有专业网站 CoinDesk 立刻提出的那个问题：网上券商每天处理数万亿美元的股票订单，被盗的情况却相当少，那么普通人真的需要把自己的股票拿进一个设备里吗？对我来说，这主要是两个世界之间的一座桥：那些已经有 Ledger 存放比特币的人，现在可以把别的东西也放进去，保持同样的习惯，按同一个按钮。这很聪明，我觉得这还只是个开始。但这不是爷爷那一代的保险箱。爷爷那一代的保险箱，里面真的放着股票。
银行还有柜台。你的 24 个单词短语，只有一个抽屉
因为不记名证券那个老毛病也会跟着回来：你自己保管的东西，也可能被你自己弄丢。Ledger 可以通过安装当天记在纸上的 24 个单词短语恢复。设备和短语都丢了，就没有顾问可以打电话。那就祝那个星期天晚上翻遍整栋房子，只为了寻找三年前收在「安全的地方」里的那张小卡片的人好运吧！
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